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826日,资本市场发展(中国和亚洲)研讨会系列将邀请芝加哥大学谢长泰教授就一项关于中国民营企业与国有企业股权关联的最新研究展开讨论。在这项新的研究中,谢长泰和合作者使用了2000年至2019年中国企业的工商登记数据来证明关联投资者在过去二十年中对中国民营企业增长发挥的重要作用。工商数据的一个关键特征是它提供了每家中国企业股东的信息。谢长泰和合作者用这些信息来识别具有关联投资者的企业(国有企业或与国有企业有股权关联的民营企业)。这些所有权信息揭示了两个重要事实。首先,不同的民营企业与国有企业之间股权关联的紧密型存在明显的层级差异。其次,这种层级差异是近期出现的新现象。2000 年至 2019 年间,关联民营企业的注册资本份额增加了近 20%。阿尔伯塔大学Randall Morck教授会与谢长泰教授就该项研究展开讨论。


金融市场发展与经济增长息息相关。中国资本市场在规模、监管、能力和效率方面的发展令人印象深刻。在以电子支付系统为代表的某些方面,中国目前甚至可以在达到全球领先地位。然而,中国的资本市场仍处于发展之中,面临着一般性的和特有的挑战。其他亚洲资本市场面临着甚至更大的发展不均衡问题。某些亚洲发达经济体的资本市场已经获得了享誉全球的声誉和能力,在监管和结构上使得其他资本市场相形见绌。公司和投资者倾向于通过监管和发展差异进行套利,因此,亚洲资本市场的不平衡状况是亚洲地区乃至全球所面临的政策问题。分析亚洲资本市场运行中的正面和负面教训,并由此得出可以进一步改善亚洲资本市场分配效率、金融包容性和预警性的技术改革和应用,警惕可能会引起问题的改革,这可以使从业者、政策制定者和研究人员从中受益,进而极大地促进整体繁荣。

亚洲金融经济研究局(ABFER)和芝加哥大学贝克尔·弗里德曼研究所中国中心(BFI-China),与新加坡国立大学(NUS)商学院、上海高级金融学院(SAIF)、香港中文大学(CUHK)经济系、香港中文大学(深圳)和清华大学五道口金融学院(PBCSF)一同合作,希望通过提供一个线上交流平台,服务于亚洲及其他地区的研究人员、政策制定者和从业人员。

以下所有时间均为北京/新加坡标准时间(GMT + 8)。每次活动开始两天前,我们会将相应的Zoom链接发送给您。


研讨会时间安排

以下每场研讨会持续一个小时(作者展示30分钟,讨论15分钟,参与者问答15分钟)。

Agenda

Thursday, August 26, 2021

10 AM–11:10 AM

谢长泰,芝加哥大学

点评人: Randall Morck, 阿尔伯塔大学

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